{"id":830,"date":"2020-08-05T23:40:53","date_gmt":"2020-08-05T23:40:53","guid":{"rendered":"https:\/\/camilocisera.com\/?p=830"},"modified":"2020-08-12T22:32:32","modified_gmt":"2020-08-12T22:32:32","slug":"compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/","title":{"rendered":"\u00bfCOMPRAMOS AHORA O ESPERAMOS UNA CRISIS?"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

El inversor argentino enfrenta un gran dilema. Debe elegir entre acciones locales o Cedears de empresas extranjeras. Las primeras est\u00e1n en niveles deprimidos con justa causa, los segundos est\u00e1n en niveles elevados a pesar de los estragos econ\u00f3micos del coronavirus.<\/span><\/p>

Para el mercado local no hay dudas de que <\/span>esperar una crisis<\/span><\/a><\/span> es la mejor estrategia de compra, sin embargo, para el mercado norteamericano la estrategia \u00f3ptima parece no ser la misma.<\/span><\/p>

Imaginemos un inversor que ahorra USD 200 mensuales y debe elegir entre comprar todos los meses o guardarlos para comprar una vez que llegue alguna crisis importante. Vamos a darle a este inversor la fantas\u00eda de todo <\/span>trader<\/span><\/i>: es capaz de identificar con precisi\u00f3n exacta el m\u00ednimo del mercado.<\/span><\/p>

Como referencia del mercado norteamericano vamos a tomar al SPY, es decir, al ETF que sigue el comportamiento del \u00cdndice S&P 500. Tengamos en cuenta que con los Cedears disponibles en el mercado local es posible replicarlo con bastante precisi\u00f3n.<\/span><\/p>

Estos son los m\u00ednimos de las tres grandes crisis en los \u00faltimos 30 a\u00f1os:<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Siguiendo la primera estrategia el inversor debe comprar USD 200 por mes del \u00edndice SPY, una tarea que no consume m\u00e1s de\u00a0 5 minutos mensuales de tiempo. Esta pr\u00e1ctica se conoce como <\/span>Dollar Cost Averaging<\/span><\/i> o DCA.<\/span><\/p>

La segunda estrategia requiere ahorrar USD 200 por mes y esperar el m\u00ednimo del mercado para comprar, luego dicho importe se mantiene invertido y se contin\u00faan ahorrando USD 200 mensuales a la espera de un nuevo m\u00ednimo.<\/span><\/p>

Entre 1993 (fecha en que se inicia el SPY) y la actualidad, aplicar la primera estrategia deja al inversor con USD 277.000. Quien sigui\u00f3 la segunda estrategia cuenta con USD 275.000. Parece incre\u00edble, pero es real. Incluso logrando la imposible tarea de dar con el m\u00ednimo, no se logra superar la estrategia de compras progresivas.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

El resultado es a\u00fan peor si el timing falla y el mercado comienza a rebotar sin que hayamos alcanzado a comprar. La tercera suba m\u00e1s importante desde que el SPY empez\u00f3 a cotizar fue el 24 de marzo de 2020, al d\u00eda siguiente del m\u00ednimo.\u00a0<\/span><\/p>

Del mismo modo, catorce d\u00edas despu\u00e9s del m\u00ednimo de la crisis Subprime se dar\u00eda la quinta mayor suba del SPY.\u00a0<\/span><\/p>

Dado que las mayores subas se dan desde valores deprimidos, errarle al m\u00ednimo por unos d\u00edas (ni hablar semanas) puede ser fatal para el rendimiento respecto del simple \u201ccomprar y mantener\u201d.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Las grandes crisis no suceden seguido, con lo cual se pueden pasar largos a\u00f1os ahorrando hasta que finalmente lleguen.\u00a0<\/span><\/p>

Mientras el mercado sube, quien ahorra y no invierte se va rezagando frente a quien invierte todos los meses. Una vez que llega la crisis, quien ten\u00eda los ahorros disponibles entra a un buen precio, sin embargo, no suele ser suficiente para cubrir todo el rezago acumulado en los a\u00f1os de prosperidad. M\u00e1s a\u00fan en los tiempos actuales, ya que los ciclos alcistas se han vuelto <\/span>m\u00e1s prolongados<\/span><\/a><\/span>.<\/span><\/p>

Existe adem\u00e1s un factor psicol\u00f3gico. Qui\u00e9n teme por las p\u00e9rdidas de una crisis en tiempos de bonanza, tampoco se sentir\u00e1 c\u00f3modo comprando en los momentos de mayor incertidumbre, que es cuando se dan los m\u00ednimos del mercado.<\/span><\/p>

Comprar peri\u00f3dicamente ha sido una inversi\u00f3n superadora en el pasado. Esta vez podr\u00eda ser distinto, o podr\u00edamos haber visto la <\/span>recesi\u00f3n m\u00e1s corta<\/span><\/a><\/span> de la historia norteamericana.<\/span><\/p>

\u00a0<\/p>

Gracias por leer!<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
Si te gust\u00f3 lo que le\u00edste, consider\u00e1 suscribirte para recibir los nuevos post por mail. Tambi\u00e9n pod\u00e9s ver el c\u00f3digo que hice para este post ac\u00e1<\/a><\/span>.<\/strong><\/span><\/h6><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Sobre el costo de esperar y las probabilidades de ganarle a compras mensuales<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":836,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mo_disable_npp":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"yoast_head":"\n\u00bfCOMPRAMOS AHORA O ESPERAMOS UNA CRISIS? - Camilo Cisera<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow\" \/>\n<meta name=\"googlebot\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<meta name=\"bingbot\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_GB\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"\u00bfCOMPRAMOS AHORA O ESPERAMOS UNA CRISIS? - Camilo Cisera\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Sobre el costo de esperar y las probabilidades de ganarle a compras mensuales\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Camilo Cisera\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2020-08-05T23:40:53+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2020-08-12T22:32:32+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/camilocisera.com\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/pexels-quang-nguyen-vinh-1-scaled.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"2560\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1355\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@camilocr3\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@camilocr3\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#website\",\"url\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/\",\"name\":\"Finanzas & Python - Camilo Cisera\",\"description\":\"Finanzas & Python\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/?s={search_term_string}\",\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"en-GB\"},{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#primaryimage\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"url\":\"\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/pexels-quang-nguyen-vinh-1-scaled.jpg\",\"width\":2560,\"height\":1355},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#webpage\",\"url\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/\",\"name\":\"\\u00bfCOMPRAMOS AHORA O ESPERAMOS UNA CRISIS? - Camilo Cisera\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#primaryimage\"},\"datePublished\":\"2020-08-05T23:40:53+00:00\",\"dateModified\":\"2020-08-12T22:32:32+00:00\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/\"]}]},{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#webpage\"},\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"headline\":\"\\u00bfCOMPRAMOS AHORA O ESPERAMOS UNA CRISIS?\",\"datePublished\":\"2020-08-05T23:40:53+00:00\",\"dateModified\":\"2020-08-12T22:32:32+00:00\",\"commentCount\":5,\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#webpage\"},\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#primaryimage\"},\"articleSection\":\"Uncategorized\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/camilocisera.com\/compramos-ahora-o-esperamos-una-crisis\/#respond\"]}]},{\"@type\":[\"Person\",\"Organization\"],\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\",\"name\":\"Camilo Cisera\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#personlogo\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"url\":\"\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/01.jpg\",\"caption\":\"Camilo Cisera\"},\"logo\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#personlogo\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/twitter.com\/camilocr3\"]}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/830"}],"collection":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=830"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/830\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":841,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/830\/revisions\/841"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/836"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=830"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=830"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=830"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}