{"id":1262,"date":"2024-05-07T16:44:30","date_gmt":"2024-05-07T16:44:30","guid":{"rendered":"https:\/\/camilocisera.com\/?p=1262"},"modified":"2024-05-07T17:06:05","modified_gmt":"2024-05-07T17:06:05","slug":"el-potencial-de-brookfield","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/el-potencial-de-brookfield\/","title":{"rendered":"El potencial de Brookfield"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Vamos r\u00e1pido con una intro sobre esta empresa. Brookfield<\/strong> es un holding gigante con una posici\u00f3n de liderazgo en la administraci\u00f3n de fondos alternativos<\/strong>, donde se beneficia de una <\/span>tendencia estructural<\/span><\/a> que es muy favorable.\u00a0<\/span><\/p>

Adicionalmente, Brookfield es due\u00f1a de un pu\u00f1ado de activos que est\u00e1n altamente subvaluados, principalmente porque el mercado asigna un fuerte castigo a su alta exposici\u00f3n al mercado inmobiliario<\/strong>.<\/span><\/p>

La empresa proyecta generar un flujo de caja de USD 45.000 millones en los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os y tiene alta discrecionalidad sobre c\u00f3mo invertir ese capital. Estos fondos equivalen a casi 65% de su valor de mercado.<\/span><\/p>

El management de la empresa tiene una gran ventaja de informaci\u00f3n e infinitas oportunidades de inversi\u00f3n, las cuales se derivan de administrar pr\u00e1cticamente un trill\u00f3n de d\u00f3lares de inversiones distribuidas por todo el mundo.<\/span><\/p>

Brookfield tiene un mandato claro a la hora de decidir sus inversiones: el objetivo final es lograr una tasa de retorno superior al 15% anual para sus accionistas.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n
<\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t

La historia<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Brookfield tiene sus or\u00edgenes en Latinoam\u00e9rica<\/b>. La empresa empez\u00f3 en <\/span>1899 <\/b>como un operador de tranv\u00edas y plantas hidroel\u00e9ctricas en Brasil. En ese entonces se llamaba \u201cS\u00e3o Paulo Tramway, Light and Power Co\u201d.<\/span><\/p>

En 1902 es listada en la bolsa de Canad\u00e1<\/strong>, levantando un capital que le permite invertir fuerte en negocios de materias primas y energ\u00eda. Eventualmente su nombre cambia a Brascan (\u201cBrasil + Canad\u00e1\u201d).<\/span><\/p>

Para 1940 Brascan ten\u00eda m\u00e1s de 50.000 empleados y suministraba dos tercios de la energ\u00eda el\u00e9ctrica de Brasil<\/strong>.<\/span><\/p>

En la d\u00e9cada de los 80s la Reserva Federal de Estados Unidos sube las tasas de inter\u00e9s hasta 19%, generando un desplome en el precio de las materias primas y grandes problemas para Brascan, que adem\u00e1s ten\u00eda mucha deuda. La empresa se ve forzada a vender activos para evitar la quiebra<\/strong>.<\/span><\/p>

En 1990 se suma al \u00e1rea de inversiones Bruce Flatt, una persona clave. Es \u00e9l quien termina reorganizando el negocio y cambiando la orientaci\u00f3n<\/strong>, con fuertes apuestas por el sector inmobiliario norteamericano y las energ\u00edas renovables, entre otros.<\/span><\/p>

Bruce Flatt trabaja en levantar capitales de terceros y en 2001 lanzan su primer fondo de inversiones privadas, al que llaman \u201cBrookfield Capital Partners I\u201d. Bruce Flatt es ascendido a CEO al a\u00f1o siguiente, puesto que mantiene hasta la actualidad.<\/span><\/p>

En 2005 la empresa se lanza de lleno a la gesti\u00f3n de fondos alternativos, cambiando su nombre de Brascan a Brookfield. Para 2006 ya ten\u00eda USD 10.000 millones en activos bajo administraci\u00f3n, cifra que crece hasta USD 457.000 millones al cierre de 2023.<\/strong> Un \u00e9xito.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n
<\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t

El negocio de gesti\u00f3n de fondos<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Brookfield tiene la <\/span>plataforma de inversiones en infraestructura m\u00e1s grande del mundo<\/b>, administrando en total USD 154.000 millones, de los cuales USD 54.000 millones est\u00e1n exclusivamente destinados a energ\u00edas renovables.<\/span><\/p>

La empresa tambi\u00e9n administra USD 101.000 millones en inversiones inmobiliarias, USD 163.000 millones en estrategias de cr\u00e9dito y USD 39.000 millones en <\/span>private equity<\/span><\/i>.<\/span><\/p>

Con estos 4 grandes campos llegamos a un total de <\/span>USD 457.000 millones<\/b>. Esto es capital de terceros que <\/span>Brookfield administra a cambio de comisiones<\/b>, las cuales rondan 2% anual sobre los fondos m\u00e1s un 20% de la ganancia.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
<\/figcaption>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figure>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

\u00a0<\/p>

Si a lo anterior sumamos el capital propio invertido por Brookfield en sus fondos (USD 12.400 millones), el capital de co-inversores y el apalancamiento financiero, llegamos a un total de USD 916.000 millones bajo administraci\u00f3n<\/strong>.<\/p>

Este negocio gener\u00f3 una <\/span>ganancia de unos USD 2.800 millones en 2023<\/b>. <\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t

\n\n<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n
<\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t

La organizaci\u00f3n<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Si bien Brookfield es famosa por su negocio de gesti\u00f3n de fondos alternativos, la empresa tambi\u00e9n cuenta con grandes inversiones directas, incluyendo una enorme cantidad de propiedades<\/strong>.<\/span><\/p>

Como todo holding complejo, Brookfield cotiza a un descuento sobre su valor por partes. Sin embargo, el tama\u00f1o del descuento lleg\u00f3 en 2022 a niveles muy altos, forzando al liderazgo a tomar cartas en el asunto.<\/span><\/p>

Es as\u00ed que en diciembre de 2022 la empresa hace un spin off<\/em> del 25% de su negocio de gesti\u00f3n de fondos y lo lista por separado. De esta manera, la estructura queda dividida en dos.<\/span><\/p>

Por un lado tenemos a <\/span>Brookfield corporation <\/b>(cotiza como <\/span>BN<\/b>), el holding que tiene todas las inversiones directas m\u00e1s el 75% del negocio de gesti\u00f3n de fondos.<\/span><\/p>

Por otro lado tenemos a <\/span>Brookfield Asset Management<\/b> (cotiza como <\/span>BAM<\/b>), que tiene solamente el 25% del negocio de gesti\u00f3n de fondos. Esta parte de la empresa no tiene deuda y no invierte capital propio en sus fondos (eso lo hace la corpo).<\/span><\/p>

Es decir, por un lado tenemos un negocio complejo, intensivo en capital (BN) y por otro tenemos un <\/span>pure player <\/span><\/i>en gesti\u00f3n de fondos, con una estructura liviana de capital (BAM).<\/span><\/p>

BAM vale por bolsa USD 16.200 millones<\/b>. Dado que BAM es el 25% del negocio de gesti\u00f3n de fondos, tenemos por descarte que <\/span>el 75% restante que est\u00e1 en poder de Brookfield Cororation (BN) vale USD 48.500 millones<\/b>.\u00a0<\/span><\/p>

Y ac\u00e1 es donde se pone en evidencia el descuento. Resulta que Brookfield (BN) vale por bolsa USD 70.000 millones, de los cuales 70% corresponden al negocio de gesti\u00f3n de fondos. Esto nos deja solamente USD 21.500 millones de valor para el resto de sus activos, algo que no tiene sentido. Veamos cu\u00e1les son y cu\u00e1nto valen estos activos.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n
<\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t

Otros activos de BN<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Adem\u00e1s de tener el 75% del negocio de gesti\u00f3n de fondos, la corporaci\u00f3n tiene lo siguiente:<\/span><\/p>

Fondos que cotizan en bolsa<\/span><\/b>: Brookfield tiene fondos administrados que se pueden comprar y vender como cualquier acci\u00f3n. Estos fondos tienen un mandato para ser gestionados a perpetuidad por la empresa. Brookfield (BN) tiene <\/span>inversiones de capital propio en estos fondos<\/b>, siendo due\u00f1a de:<\/span><\/p>

\u00a0<\/p>

  • 45% de Brookfield Renewable Partners<\/b> (cotiza como <\/span>BEP<\/b>): invierte en empresas privadas de energ\u00edas renovables. Esta tenencia vale unos <\/span>USD 8.000 millones<\/b>.<\/span><\/li><\/ul>

    \u00a0<\/p>

    • 26% de Brookfield Infrastructure Partners<\/b> (cotiza como <\/span>BIP<\/b>): invierte en empresas de infraestructura (energ\u00eda, puertos, agua, residuos, peajes, etc). Esta tenencia vale unos <\/span>USD 6.100 millones<\/b>.<\/span><\/li><\/ul>

      \u00a0<\/p>

      • 66% de Brookfield Business Partners<\/b> (cotiza como <\/span>BBU<\/b>): invierte en diversas empresas privadas como cualquier fondo de <\/span>private equity<\/span><\/i>. Esta tenencia vale unos <\/span>USD 2.700 millones<\/b>.<\/span><\/li><\/ul>

        \u00a0<\/p>

        De esta manera, entre el 75% del negocio de gesti\u00f3n de fondos (USD 48.500 millones) e inversiones directas en los 3 fondos mencionados en este punto (USD 16.800 millones), <\/span>Brookfield tiene USD 65.400 millones en activos cuya valuaci\u00f3n viene por precios de mercado<\/b>, totalmente transparentes. Esto equivale a 93% del valor por bolsa de todo BN.<\/span><\/p>

        Inversiones inmobiliarias<\/b><\/span>: Brookfield tiene <\/span>212 propiedades <\/b>a lo largo del mundo, incluyendo 35 activos estrat\u00e9gicos que pretende mantener a largo plazo (Canary Wharf en Londres, Brookfield Place en Nueva York, etc) y 177 inmuebles para los cuales tiene una estrategia de comprar, arreglar y vender. Tambi\u00e9n tiene unos <\/span>70.000 lotes<\/b> para desarrollos, principalmente en Estados Unidos. La empresa le asigna a este segmento de inversiones directas un valor de <\/span>USD 23.900 millones<\/b>.<\/span><\/p>

        Adicionalmente, Brookfield tiene <\/span>USD 8.100 millones<\/b> de<\/b> capital propio invertido en fondos de real estate<\/b> administrados por su gestora de fondos. Esto es una pr\u00e1ctica com\u00fan en la industria, donde la empresa que gestiona los fondos pone su propio capital en riesgo para alinear incentivos con los dem\u00e1s inversores (<\/span>skin in the game <\/span><\/i>dir\u00eda Nassim Taleb).<\/span><\/p>

        Es as\u00ed que la empresa tiene en <\/span>total USD 32.000 millones en inversiones inmobiliarias<\/b>.<\/span><\/p>

        Negocio de seguros<\/b><\/span>: Brookfield est\u00e1 creando un gigante de los seguros. El crecimiento de esta unidad se aceler\u00f3 recientemente con la compra y fusi\u00f3n de las aseguradoras American Equity Investment Life (USD 4.300 millones) y American National (USD 5.100 millones).<\/span><\/p>

        La sinergia con el negocio de gesti\u00f3n de fondos es enorme ya que Brookfield tiene acuerdos para administrar el fondo de riesgo de esta aseguradora, lo cual le otorga una fuente de capital permanente para invertir.<\/span><\/p>

        La empresa valora este segmento en <\/span>USD 14.100 millones <\/b>(15x la ganancia operativa).<\/span><\/p>

        Otros activos<\/b><\/span>: La empresa tiene <\/span>USD 10.900 millones<\/b> en otros activos. Esto incluye principalmente el <\/span>carried interest <\/span><\/i>pendiente de cobro, es decir, comisiones que fueron devengadas por el rendimiento de los fondos administrados pero que van a ser cobradas una vez que los fondos sean liquidados.<\/span><\/p>

        Deuda<\/b><\/span>: La deuda y otros pasivos en cabeza de la corporaci\u00f3n es de <\/span>USD 17.100 millones<\/b>.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t
        \n
        <\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t

        Valor por partes<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t

        Sumando lo anterior llegamos a <\/span>USD 105.300 millones de valor por partes contra USD 70.000 millones de valor por bolsa<\/b>. Un descuento del 34%.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t

        Este descuento viene principalmente de las inversiones inmobiliarias<\/b>. Sucede que estas inversiones se hacen con mucho apalancamiento. Normalmente entre 50% y 60% del valor de cada propiedad se financia con deuda. Esto es especialmente delicado cuando las tasas de inter\u00e9s suben (costo financiero) al tiempo que los niveles de ocupaci\u00f3n de las propiedades bajan (trabajo remoto).<\/span><\/p>

        Esta agresiva pr\u00e1ctica de apalancamiento, sin embargo, tiene un gran atenuante. La deuda es siempre con garant\u00eda de la propiedad espec\u00edfica y no sobre el resto de los activos de la corporaci\u00f3n. Es decir, si una propiedad no funciona, se entrega el inmueble al acreedor y ah\u00ed se termina el derecho de reclamo. No hay efecto domin\u00f3.<\/span><\/p>

        Como mencion\u00e9 m\u00e1s arriba, Brookfield tiene 35 propiedades estrat\u00e9gicas que pretende mantener a largo plazo. Estas propiedades no representan problema alguno, son activos de la mejor calidad, tienen niveles de ocupaci\u00f3n del 96% y en 2023 generaron un flujo de fondos positivo de USD 500 millones.<\/span><\/p>

        El problema est\u00e1 en las propiedades de transici\u00f3n<\/strong>, que Brookfield compra con el objetivo de mejorar y vender al cabo de unos a\u00f1os. Estas propiedades son de menor calidad, se financian a tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y tienen menor ocupaci\u00f3n. En 2023 este segmento gener\u00f3 un flujo de fondos negativo de USD 216 millones.<\/span><\/p>

        De los USD 23.900 millones que Brookfield tiene en inversiones inmobiliarias directas, solo USD 9.800 millones vienen de propiedades de transici\u00f3n.<\/span><\/p>

        Si valuamos en cero toda la parte transicional, seguimos teniendo un descuento importante<\/strong> (27%) entre el valor por partes de Brookfield y su valor por bolsa.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t
        \n
        <\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t

        Otra perspectiva<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t

        Una forma alternativa de ver la subvaluaci\u00f3n de Brookfield (BN) es a trav\u00e9s de sus ganancias.<\/span><\/p>

        Brookfield cotiza a USD 70.000 millones y en 2023 tuvo una ganancia de USD 4.806 millones. Es decir, cotiza a 14,6x su ganancia de 2023<\/strong>.<\/span><\/p>

        Lo interesante es que su participaci\u00f3n accionaria del 75% en el negocio de gesti\u00f3n de fondos, con un valor transparente de USD 48.500 millones, aport\u00f3 USD 2.248 millones a la ganancia de 2023. Es decir, este segmento explica casi 70% del valor de mercado de Brookfield pero aporta solamente el 47% de las ganancias.<\/span><\/p>

        Esto nos deja con un valor residual de USD 21.500 millones para el resto de la empresa<\/strong>, que en 2023 gener\u00f3 una ganancia de USD 2.558 millones. Es decir que las inversiones inmobiliarias, particiones en fondos y el negocio de seguros, entre otros, est\u00e1n valuados a solo 8,4x sus ganancias<\/strong>.\u00a0 Este m\u00faltiplo es relativamente bajo, principalmente si tenemos en cuenta que son ganancias logradas en un a\u00f1o \u00abflojo\u00bb dada la suba en las tasas de inter\u00e9s.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t
        \n
        <\/div>\n <\/div> \n \t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t

        Mirando adelante<\/h2>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t

        El futuro de Brookfield entusiasma<\/strong>. M\u00e1s all\u00e1 del contexto macro, que empieza a virar hacia positivo, la empresa tiene todo para seguir creando valor<\/strong>.<\/span><\/p>

        El negocio de gestionar fondos alternativos dificilmente deje de crecer. Brookfield deber\u00eda estar administrando m\u00e1s de USD 700.000 millones en activos que pagan comisi\u00f3n para 2028, incluso con estimaciones conservadoras.<\/span><\/p>

        Su negocio de seguros va camino a ganar m\u00e1s de USD 1.000 millones este a\u00f1o y las inversiones inmobiliarias deber\u00edan empezar a generar un flujo de caja considerable a medida que las tasas de inter\u00e9s se van normalizando.<\/span><\/p>

        La empresa deber\u00eda desprenderse de al menos 100 inmuebles durante los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os, teniendo la posibilidad de invertir esos fondos en nuevas oportunidades.<\/span><\/p>

        Finalmente, los casi USD 30.000 millones que la empresa tiene invertidos en sus propios fondos (p\u00fablicos y privados) deber\u00edan crecer a un ritmo mayor al 10% anual, en l\u00ednea con el rendimiento hist\u00f3rico de los mismos.<\/span><\/p>

        La acci\u00f3n de Brookfield (BN) subi\u00f3 a un ritmo de 12,8% anual en los \u00faltimos 5 a\u00f1os<\/strong>. Considerando el descuento actual y la realidad de la empresa, no luce descabellado pensar que los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os van a seguir dando alegr\u00edas.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t
        \n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t
        <\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t
        \n\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t
        \n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

        An\u00e1lisis de un holding complejo con excelentes oportunidades de crecimiento.<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":1279,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mo_disable_npp":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"yoast_head":"\nEl potencial de Brookfield - Camilo Cisera<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow\" \/>\n<meta name=\"googlebot\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<meta name=\"bingbot\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/el-potencial-de-brookfield\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_GB\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"El potencial de Brookfield - Camilo Cisera\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"An\u00e1lisis de un holding complejo con excelentes oportunidades de crecimiento.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/el-potencial-de-brookfield\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Camilo Cisera\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2024-05-07T16:44:30+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-05-07T17:06:05+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/camilocisera.com\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Screenshot_1.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"710\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"710\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@camilocr3\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@camilocr3\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#website\",\"url\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/\",\"name\":\"Finanzas & Python - Camilo Cisera\",\"description\":\"Finanzas & Python\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/?s={search_term_string}\",\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"en-GB\"},{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#primaryimage\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"url\":\"\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Screenshot_1.png\",\"width\":710,\"height\":710},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#webpage\",\"url\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/\",\"name\":\"El potencial de Brookfield - Camilo Cisera\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#primaryimage\"},\"datePublished\":\"2024-05-07T16:44:30+00:00\",\"dateModified\":\"2024-05-07T17:06:05+00:00\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/\"]}]},{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#webpage\"},\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"headline\":\"El potencial de Brookfield\",\"datePublished\":\"2024-05-07T16:44:30+00:00\",\"dateModified\":\"2024-05-07T17:06:05+00:00\",\"commentCount\":0,\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#webpage\"},\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#primaryimage\"},\"articleSection\":\"Uncategorized\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/camilocisera.com\/el-potencial-de-brookfield\/#respond\"]}]},{\"@type\":[\"Person\",\"Organization\"],\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\",\"name\":\"Camilo Cisera\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#personlogo\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"url\":\"\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/01.jpg\",\"caption\":\"Camilo Cisera\"},\"logo\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#personlogo\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/twitter.com\/camilocr3\"]}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1262"}],"collection":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1262"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1262\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1292,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1262\/revisions\/1292"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1279"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1262"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1262"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1262"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}