{"id":1064,"date":"2021-01-19T21:46:56","date_gmt":"2021-01-19T21:46:56","guid":{"rendered":"https:\/\/camilocisera.com\/?p=1064"},"modified":"2021-01-20T10:39:37","modified_gmt":"2021-01-20T10:39:37","slug":"una-inversion-para-el-largo-plazo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/","title":{"rendered":"UNA INVERSI\u00d3N PARA EL LARGO PLAZO"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Las empresas tecnol\u00f3gicas est\u00e1n disrumpiendo la manera en que funciona el mundo, y lo est\u00e1n haciendo a un ritmo acelerado gracias a las cuarentenas, liquidez y tasas bajas que trajo consigo la pandemia.\u00a0<\/span><\/p>

Nunca antes en la historia hubo tantos d\u00f3lares buscando financiar proyectos disruptivos. Nunca antes fue tan f\u00e1cil para una empresa peque\u00f1a y de temprana edad alcanzar un radio de operaci\u00f3n global y tener su oportunidad de cambiar el mundo r\u00e1pidamente. <\/span>Las burbujas son buenas para la innovaci\u00f3n<\/span><\/a>.<\/span><\/p>

En este contexto el \u00edndice Nasdaq de empresas tecnol\u00f3gicas es el claro ganador, opacando al S&P 500 que hist\u00f3ricamente fue EL \u00edndice de referencia al que solo unos pocos iluminados pod\u00edan ganarle de manera consistente en el tiempo.<\/span><\/p>

Dado que con ETFs es posible invertir y replicar estos \u00edndices de acciones de una manera automatizada y a bajo costo, surge una pregunta. <\/span>\u00bfCu\u00e1l es el mejor \u00edndice burs\u00e1til para invertir a largo plazo?<\/b><\/p>

Adem\u00e1s de los populares Nasdaq y S&P 500, en Estados Unidos existen \u00edndices como el Dow Jones, que sigue el rendimiento de las 30 empresas m\u00e1s grandes, o el Russell 2000, que sigue el rendimiento de empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n.<\/span><\/p>

Existe tambi\u00e9n un ETF que sigue al mercado total, invirtiendo en empresas de todos los \u00edndices y ajustando por tama\u00f1o de mercado, lo cual otorga a las empresas m\u00e1s grandes el 87% del \u00edndice.<\/span><\/p>

Partiendo de mayo de 2001 (fecha en la que existen datos para estos 5 \u00edndices) los rendimientos son los siguientes:<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Cuatro conclusiones r\u00e1pidas surgen del cuadro anterior:<\/span><\/p>

1) Existe una sorprendente similitud de riesgo y rendimiento entre el S&P 500 y el Dow Jones.<\/span><\/p>

2) Las empresas peque\u00f1as muestran m\u00e1s rendimiento pero tambi\u00e9n mayor volatilidad y ca\u00eddas m\u00e1s pronunciadas.<\/span><\/p>

3) Se destaca el mercado total, que por combinar empresas grandes y peque\u00f1as logra obtener un rendimiento adicional por sobre el S&P 500 con la misma volatilidad y ca\u00eddas similares.<\/span><\/p>

4) El Nasdaq es el l\u00edder indiscutible del per\u00edodo bajo an\u00e1lisis. Tiene ca\u00eddas y volatilidad levemente mayores a las del S&P 500 o el Dow Jones pero las compensa con un rendimiento anual de dos d\u00edgitos que se compone a lo largo de 20 a\u00f1os para terminar dando una diferencia insalvable contra sus pares.<\/span><\/p>

Si excluimos el Nasdaq obtenemos un gr\u00e1fico donde se aprecian rendimientos de los \u00faltimos 20 a\u00f1os y se observa (en rojo) como las empresas peque\u00f1as suben m\u00e1s en los momentos alcistas y caen tambi\u00e9n con mayor fuerza en las crisis.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Si agregamos al Nasdaq todo lo dem\u00e1s parece quedar a mitad de camino. El Nasdaq multiplic\u00f3 su valor por 8,5 mientras que el resto de los mercados \u201csolo\u201d multiplicaron su valor por entre 4,5 y 5,5 veces.<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

El Nasdaq es el claro ganador en los \u00faltimos 20 a\u00f1os, pero hay un peque\u00f1o detalle que cambia la ecuaci\u00f3n<\/b>. El lapso de estudio, limitado por la fecha a partir de la cual hay cotizaci\u00f3n de todos los ETFs que replican estos \u00edndices, no incluye la <\/span>Crisis <\/b>Dotcom<\/i><\/b>, que tuvo como epicentro al sector tecnol\u00f3gico.<\/span><\/p>

Si nos quedamos con los \u00edndices, dejando de lado los ETFs y sus fechas de lanzamiento, podemos ir atr\u00e1s en el tiempo hasta 1987. Estos son los resultados:<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

El Nasdaq sigue siendo el ganador, creciendo a dos d\u00edgitos y diferenci\u00e1ndose mucho del resto, pero aparece una baja de 83% que se identifica muy f\u00e1cil en un gr\u00e1fico:<\/span><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Entonces <\/span>\u00bfCu\u00e1l es el mejor \u00edndice burs\u00e1til para invertir a largo plazo? <\/b>No existe una respuesta \u00fanica, todo depende del perfil de riesgo y objetivos del inversor. No obstante, con esta informaci\u00f3n podemos arriesgar una conclusi\u00f3n.<\/span><\/p>

Si te sent\u00eds capaz de soportar una p\u00e9rdida superior al 80% de la inversi\u00f3n sin entrar en p\u00e1nico y vender, entonces el Nasdaq es tu \u00edndice para el largo plazo. El mercado va a premiar tu est\u00f3mago de acero con un probable retorno de dos d\u00edgitos al a\u00f1o. Ten\u00e9s que estar dispuesto a ir a muy largo plazo, ya que si ten\u00e9s la mala suerte de entrar ahora, con valuaciones tan altas, y sufr\u00eds una baja de 83%, pueden volver a pasar m\u00e1s de diez a\u00f1os hasta que comiences a ver ganancias.<\/span><\/p>

Si, como la mayor\u00eda de los mortales, ten\u00e9s apetito por el riesgo pero no tanto, deber\u00edas considerar seriamente el mercado total, cuya manera m\u00e1s barata y eficiente de seguirlo es a trav\u00e9s del ETF Vanguard Total Market (VTI).\u00a0<\/span><\/p>

Este \u00edndice tiene algo del Nasdaq, algo del S&P 500, algo del Dow Jones y un peque\u00f1o porcentaje de peque\u00f1as y medianas empresas. Esta combinaci\u00f3n \u201cde todo un poco\u201d le permiti\u00f3 tener a largo plazo un rendimiento que supera al S&P 500 con la misma volatilidad y una ca\u00edda m\u00e1xima muy similar.<\/span><\/p>

Si quer\u00e9s reducir a\u00fan m\u00e1s la ca\u00edda m\u00e1xima, ya que perder la mitad de tu inversi\u00f3n tambi\u00e9n es doloroso, entonces normalmente habr\u00eda que agregar bonos, que hoy <\/span>no rinden nada<\/span><\/a>. Otra opci\u00f3n es <\/span>agregar oro<\/span><\/a>, que reduce la baja m\u00e1xima al 35%.<\/span><\/p>

Gracias por leer!<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

C\u00f3digo en Python utilizado para el an\u00e1lisis en este link<\/a><\/span><\/span>.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00bfCu\u00e1l es la mejor bolsa de Estados Unidos?<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":777,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mo_disable_npp":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"yoast_head":"\nUNA INVERSI\u00d3N PARA EL LARGO PLAZO - Camilo Cisera<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow\" \/>\n<meta name=\"googlebot\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<meta name=\"bingbot\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_GB\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"UNA INVERSI\u00d3N PARA EL LARGO PLAZO - Camilo Cisera\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"\u00bfCu\u00e1l es la mejor bolsa de Estados Unidos?\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Camilo Cisera\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-01-19T21:46:56+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2021-01-20T10:39:37+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/camilocisera.com\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/old-compass-spyglass-old-map_151509-300.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"626\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"357\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@camilocr3\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@camilocr3\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#website\",\"url\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/\",\"name\":\"Finanzas & Python - Camilo Cisera\",\"description\":\"Finanzas & Python\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/?s={search_term_string}\",\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"en-GB\"},{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#primaryimage\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"url\":\"\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/old-compass-spyglass-old-map_151509-300.jpg\",\"width\":626,\"height\":357},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#webpage\",\"url\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/\",\"name\":\"UNA INVERSI\\u00d3N PARA EL LARGO PLAZO - Camilo Cisera\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#primaryimage\"},\"datePublished\":\"2021-01-19T21:46:56+00:00\",\"dateModified\":\"2021-01-20T10:39:37+00:00\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/\"]}]},{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#webpage\"},\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"headline\":\"UNA INVERSI\\u00d3N PARA EL LARGO PLAZO\",\"datePublished\":\"2021-01-19T21:46:56+00:00\",\"dateModified\":\"2021-01-20T10:39:37+00:00\",\"commentCount\":3,\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#webpage\"},\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#primaryimage\"},\"articleSection\":\"Uncategorized\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/camilocisera.com\/una-inversion-para-el-largo-plazo\/#respond\"]}]},{\"@type\":[\"Person\",\"Organization\"],\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#\/schema\/person\/106653ef054936b50fbdd523ef70c9db\",\"name\":\"Camilo Cisera\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#personlogo\",\"inLanguage\":\"en-GB\",\"url\":\"\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/01.jpg\",\"caption\":\"Camilo Cisera\"},\"logo\":{\"@id\":\"https:\/\/camilocisera.com\/en\/#personlogo\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/twitter.com\/camilocr3\"]}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1064"}],"collection":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1064"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1064\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1075,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1064\/revisions\/1075"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/777"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1064"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1064"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/camilocisera.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1064"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}